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標題: 中糧期貨楊英輝分析期貨交易成功和失敗案例 [打印本頁]

作者: ertebewwr1526    時間: 2013-2-14 21:05     標題: 中糧期貨楊英輝分析期貨交易成功和失敗案例

新浪財經訊 6月9日下午,由新浪財經與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國公益巡講第七期在佛山舉行,本期主題為“2012下半年期市走勢前瞻”。中糧期貨金屬事業部總經理楊英輝做了“期貨交易成功和失敗案例分析”的主題演講,分別從期貨人的故事、期貨交易技巧探索、投資的邏輯、套期保值的應用四方面入手,分析了期貨投資者實戰交易案例。

  以下為發言實錄:

  楊英輝:今天我們很高興能夠來到佛山,應該說廣東市場也是整個有色金屬行業的重鎮。我今天主要從我們公司看到的一些典型案例跟大家來分享一下市場關於期貨的一些故事。

  今天主要這幾個方面跟大家進行探討:一、期貨人的故事。二、期貨交易技巧探索。三、投資的邏輯。四、套期保值的應用。

  所有的人應該說看到期貨,不管是國企還是外資或者是個人投資者,看到期貨兩個字,首先都會有一種抵觸的心理,所以我們說在每個人接觸到這個字的時候,我們就會問自己你害怕做期貨嗎?我們參與期貨看到很多講座,也看到很多期貨人都說這樣那樣的風險,從市場風險角度來看既有價格預測風險,對資金管理,也就是所謂的是否考驗爆倉,在交易過程中單子是否有流動性,包括期貨的基差,還有流動性風險,還有交割風險。

  我們看到期貨市場有成千上百的投資者,也有很多企業家在做期貨,期貨市場也有數十億的資金,而且每天看到大量的數據,不管是成交量、價格、排行榜等等,所以作為期貨人來說也是非常辛苦,每天要閱讀大量的動態情況。從現階段來看,剛才吳總也介紹了,我們過去的期貨市場主要是以機構、套保,現在引進了專業機構,應該說未來的期貨市場將可能是市場的變革,我今天在微博裏也寫的,目前2012年期貨市場就像一個體育的方陣,我們看到了有前期,有各種各樣的新興業務走向了主席臺,今天剛剛看到的資產管理的新興業務,未來可能有外盤的業務。所以期貨市場現在是不斷發展的市場,這也需要在座的各位成為更專業的人士。

  對於期貨市場來說是相對公平的,期貨市場可以讓每一個人學習如何成功,永遠做自己強項的品種,應該說是我們能夠保障期貨營利的一個關鍵。但無論如何不管是白貓還是黑貓,只要說賺錢了,那麼就在期貨市場是硬道理。企業參與套期保值了,可能最終在期貨市場上營利還是核心。

  今天用典型案例跟大家一起分享期貨市場期貨人的故事。我們看到市場當中有非常多的典型,我們把他們總結為“咱哥不是傳說”。首先看看我們的期貨市場有哪些哥,有棉花,有套利哥,有當日哥,有隨意哥,有波浪哥,有趨勢哥。這是我們總結了在我們席位近年來有一些典型的交易者,他們在不同的行業和不同的階段,他們有自己不同交易風格,這些人在期貨市場長期生存,有的人是營利的,有些人是虧損的,下麵我們將一一跟大家一塊來探討這些“哥不是傳說。”

  首先看一下棉花哥,應該說棉花哥的傳奇在市場當中頗為流行。價格在一萬三到一萬六,但是到了去年開始棉花的價格就開始出現了大幅度波動,那麼在2009年我們大家都知道價格跌到了八千塊錢,在09年的時候棉花也是八千塊錢,之後金屬市場受到國家四萬億的推動,價格還是上升,棉花的價格還是經歷了血雨腥風。在這個過程當中,棉花哥從市場的底部開始大量的買進,出現買進以後他的倉位也比較大,之後進行加倉,一直漲到了市場的頂部,接近頂部的時候棉花哥反轉出去以後拋空,之後拋空一直從高位開始獲利,到這一波的下跌,我們看到一次劇烈的漲跌幅給市場財富的集聚效應也是非常強烈的。在這樣的一個過程當中,我們分析一下他為什麼能有這樣的豐厚營利?第一就是專注,他以前從事棉花產業,對棉花非常熟悉,所以他一直沒有做其他品種,而是專注於做自己熟悉的行業,因此抓到了棉花行業百年不遇兩次基本的行情。第二在整個的過程當中,與基本面的貼合非常強,在低於價格生產成本的時候敢於邁進,而在超越市場部合理價位的時候趕於拋出,所以對於棉花哥在市場當中的風聲鶴起在市場當中還是非常經典的案例。

  第二,套利哥,這些套利哥在市場當中就專注於關注關注市場的三個基差,第一個比值的基差。我們知道國內外比值的基差一直大,第二他利用期現差和月間差,讓自己的這三大基差之間進行最大的營利。在期現的波動過程中,套利哥經常專注於這三者之間的關注感到,在這三者之間的營利最大化,使自己的保持不敗之地。應該說套利哥在我們市場上非常流行,這些人也會遇到巨大的浮虧,但是由於大家專注於套利,也就是說他的核心是在於他關注期現的基差之間的關係,所以儘管有時候會有一些浮虧,但是總體而言,最終會由於市場的變動,扳回自己不利的局面。

  第三,當日哥。我們席位上當場有這樣一類哥,他是屬於不隔夜。第一頭寸不隔夜,就是說他專注於今天我頭寸,今天開了今天一定要平,無論未來頭寸有多大的誘惑,他也不隔夜。第二,槍打出頭鳥,他不是只做一個品種,是所有品種都做,那麼在所有品種都做的情況下,他會選擇最強的一個品種。第三,開底倉量要大,當日哥有這樣的原則,他認為企業做套期保值要適度,要給自己留有一定的餘地,比如說開倉的時候量比較小,第一次剛剛有這個信號的時候不確認,只開20%,當我確認的時候我再進一步加倉,這也是一種交易的方法,但是當日他基本上在開在頭寸,一旦這個鳥已經開始成為他的目標的時候,他開倉量就極大,利用期貨杠杆原則,讓他開低倉量大的作用,如果他做錯了馬上就會強行平倉掉,說明你這一把頭寸是錯的。第四,當他營利以後說明他的頭寸方向是對的,他就浮盈加倉。第五,是浮虧快速剁,一旦他做錯的時候他預有很多錢幫助他抗浮虧,所以他有僥倖心理,他可能就不去盤倉,這個時候容易原諒自己,那麼在這樣的一種方法來看我們看到當日哥的方法,是非常有效,因為他幫助自己規避了虧損的時候就要出局的方法。第六,當日哥要遵循空弱買強。

  第四,在我們席位上也非常經典,也有很多,我們叫他隨意哥。隨意哥幹了很多不靠譜的事,隨意哥是今日買股票,今日投機,明日套保,今日一手,明日滿蒼,今日買銅,明日賣豆,今日看漲,明日看跌,今日斷線,明日長線,今日看持倉,明日聽消息,今日看KD指標,明日MACD指標。隨意哥我們列出了一些他的不確定性,也就是他的隨行,可能今天你碰到一個人你認為他是專線,你聽他的建議買銅,明天你聽到所謂的糧油專家賣豆,這種情況是非常不靠譜,因為你並不知道這個人在市場當中有多少業績,他今天的交易策略也是非常醉意的,有很多的企業也看到他今天說投機頭寸營利了就跑等等,這種隨意性導致期貨市場看到的比比皆是的風險案例,對於交易指標也是一樣的。期貨市場應該說非常擊毀隨行,一定要選擇一個適合你的投資方法。




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